액면분할과 권리락: 등락률 이력은 어떻게 보정하나

분할이 있던 날은 종가끼리 나누면 안 됩니다

액면분할은 주식 한 주를 여러 주로 쪼개는 일입니다. 한 주를 열 주로 쪼개면 같은 회사를 그대로 갖고 있어도 한 주의 가격은 10분의 1이 됩니다. 가진 몫이 줄어든 것이 아니라 세는 단위가 바뀐 것입니다.

그런데 종가만 놓고 앞뒤를 나누면 그날이 −90% 하락으로 잡힙니다. 실제로는 그런 일이 없었는데 이력에 가장 큰 하락일이 하나 생기고, 그 하루가 표준편차를 통째로 밀어 올립니다.

⚠️ 가격이 10분의 1이 된 것과 90% 떨어진 것은 다른 일입니다.

거래소는 분할이나 권리락이 있던 날에도 그날의 실제 등락률을 따로 냅니다. 쪼개진 단위를 맞춘 뒤에 계산한 값이라, 그 종목이 그날 실제로 오르내린 폭을 말합니다.

표준편차에 필요한 것은 종가가 아니라 등락률입니다. 그래서 이 사이트는 보정을 직접 하지 않고 거래소가 낸 등락률을 받아 씁니다. 계산에 쓰는 과거 종가도 그 등락률로 거꾸로 되짚어 만듭니다.

권리락은 새 주식을 받을 권리가 떨어져 나가면서 기준이 되는 가격이 조정되는 일입니다. 무상증자가 대표적입니다. 액면분할과 이유는 다르지만 종가가 한 번에 내려앉는다는 점은 같습니다.

이런 날도 같은 방법으로 다룹니다. 종가끼리 비교하지 않고 거래소가 낸 등락률을 그대로 씁니다.

배당을 받을 권리가 떨어져 나가는 날에도 종가는 그만큼 내려갑니다. 이 사이트는 배당과 분배금을 반영하지 않으므로, 배당락이나 분배락으로 내려간 날도 하락일로 셉니다.

분배금을 자주 주는 ETF일수록 이 차이가 이력에 여러 번 남습니다. 그래서 화면의 표준편차는 배당을 다시 넣어 계산한 값과 같지 않습니다.

📌 화면의 값은 종가만 보고 센 수치입니다.

화면에 적히는 가격은 직전 거래일의 실제 종가입니다. 반면 계산에 쓰는 과거 종가는 최신 종가에서 등락률로 되짚어 만든 값이라, 오래전 날짜일수록 그날 실제로 찍힌 가격과 조금씩 다를 수 있습니다.

표준편차는 가격의 크기가 아니라 하루하루의 비율만 보는 계산이라 이 차이가 결과를 바꾸지 않습니다. 자료를 어디서 받아 어떻게 만드는지는 소개에, 기간에 따라 값이 달라지는 이유는 기간 고르기에 적었습니다.